La frontière comportementale de la gestion active des investissements

Je suis sûr que beaucoup d'entre vous connaissent le film à succès de 2011, Moneyball, qui met en scène les superstars Brad Pitt et Jonah Hill. Le film, centré sur l'équipe de baseball des Oakland Athletics, raconte comment le manager Billy Beane transforme les performances de l'équipe, bien qu'elle ait la masse salariale la plus faible des ligues majeures.

Moneyball raconte l'ascension d'un outsider vers la gloire grâce à l'analyse de données, un secteur qui génère aujourd'hui des millions de dollars et qui a révolutionné le sport. Plus récemment, l'analyse des données a de nouveau fait ses preuves, cette fois dans le secteur de la gestion des investissements. L'analyse des données comportementales aide les gestionnaires de portefeuille à affiner leur processus de prise de décision, ce qui leur confère un avantage concurrentiel essentiel. Cela se fait à l'aide d'algorithmes d'apprentissage automatique qui peuvent analyser de vastes ensembles de données d'investissement historiques afin de détecter les modèles comportementaux qui ajoutent ou détruisent de la valeur au sein d'un portefeuille.

Pourquoi les gestionnaires d'investissement doivent-ils améliorer leur performance ?

Suite à la popularité croissante des fonds indiciels à faibles frais, le secteur de la gestion active a ressenti la pression. Pour justifier les frais qu'ils prélèvent, les gestionnaires d'investissement doivent surperformer l'indice net de frais, c'est-à-dire qu'ils doivent obtenir le même rendement que l'indice plus le coût des frais qu'ils prélèvent.

C'est là que l'analyse des données comportementales peut être utile. La prise de décision dans un secteur aux enjeux aussi importants peut avoir des conséquences monétaires considérables. En considérant le processus de prise de décision des gestionnaires de portefeuille comme un ensemble de compétences pouvant être analysées et affinées, l'analyse des données peut contribuer à modifier les comportements afin d'accroître l'"alpha comportemental" d'un portefeuille, c'est-à-dire le rendement excédentaire des investissements résultant de l'atténuation des biais cognitifs cachés dans le processus de prise de décision de l'investisseur. Cette combinaison de science comportementale et d'analyse de données peut mettre en évidence les comportements destructeurs de valeur et fournir aux gestionnaires de portefeuille les informations et les outils nécessaires pour améliorer leur processus de prise de décision.