Pourquoi avons-nous tendance à nous accrocher à des investissements perdants ?

L'effet de disposition

a expliqué.
Bias

Qu'est-ce que l'effet de disposition ?

L'effet de disposition fait référence à notre tendance à vendre prématurément les actifs qui ont réalisé des gains financiers, tout en conservant les actifs qui perdent de l'argent. Nous sommes poussés à vendre nos investissements gagnants afin de nous assurer un profit, mais nous sommes réticents à vendre des investissements perdants dans l'espoir de les transformer en gains.

Lieu d'apparition

Imaginez que vous ayez besoin d'argent pour financer vos projets de voyage pour l'été. Vous examinez votre portefeuille d'investissement pour décider des mesures financières à prendre afin de vous offrir les vacances somptueuses dont vous rêvez.

Vous avez choisi de vendre des actions de deux entreprises différentes. Appelons-les société A et société B. La société A a augmenté de valeur par rapport au prix auquel vous l'avez achetée. L'entreprise B est à un prix inférieur à celui auquel vous l'avez achetée. Leurs cours sont restés relativement stables au cours des dernières semaines. La vente d'actions de l'une ou l'autre entreprise vous placerait dans une situation financière solide pour vos voyages. Alors, que faut-il vendre ? L'entreprise A ou l'entreprise B ?

Vous vous dites : "Ce serait bien de partir avec une victoire pour l'entreprise A. De plus, peut-être que l'entreprise B se retournera en ma faveur à l'avenir... Je pense que je vais la garder un peu plus longtemps". Vous décidez de vendre l'entreprise A, d'inscrire une victoire à votre palmarès et de poursuivre votre chemin. Cependant, vous continuez à subir des pertes sur l'entreprise B.

Comme de nombreux investisseurs individuels, vous êtes tombé dans le piège séduisant de l'effet de disposition : encaisser les gains avant de réaliser les pertes.

Références

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  3. Shefrin, H., & Statman, M. (1985). The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory and Evidence. The Journal of Finance, 40(3), 777–790. JSTOR. https://doi.org/10.2307/2327802
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