Hypothèse du marché efficient

L'hypothèse du marché efficient est une théorie économique qui stipule que les prix des actifs négociés, comme les actions, reflètent toutes les informations publiques disponibles sur le marché.1 Cela signifie que si vous investissez dans des actifs sur la base d'informations publiques, il est impossible de surperformer le marché au fil du temps, car les acheteurs et les veⁿdeurs travaillent avec ces mêmes informations.2 L'hypothèse du marché efficient fait partie de la pensée économique libérale, car elle suit la pensée néolibérale du marché libre efficient qui ne nécessite aucune intervention.

Afin de mieux comprendre l'hypothèse d'un marché efficient, il est tout d'abord important de comprendre les principes de base de l'investissement en actions. Au niveau le plus simple, les prix des actions changent en fonction des informations positives ou négatives concernant la société à laquelle elles appartiennent. En effet, si un investisseur entend de bonnes nouvelles à propos d'une société, il achètera probablement des actions de cette société, ce qui fera monter le cours de l'action. Si un investisseur entend de mauvaises nouvelles à propos d'une société, il vendra probablement ses actions, ce qui fera baisser le prix de l'action.

L'hypothèse d'un marché efficient suggère qu'il existe une relation directe entre les nouvelles (ou informations) et les prix, car les acheteurs et les vendeurs ont généralement accès aux mêmes informations. Si les prix évoluent en fonction de l'information publique, ils le font de manière efficiente (en temps opportun), ce qui signifie ^que les actions se négocient à leur "juste" prix3.

L'information ne peut pas être prédite par le grand public, car les partisans de l'hypothèse affirment que le marché est aléatoire. Il s'ensuit que les investisseurs ne peuvent pas "battre" le marché en achetant des actions sous-évaluées ou en vendant des actions surévaluées. Bien qu'il soit possible d'avoir de la chance une fois ou deux, l'hypothèse du marché efficient suggère qu'il n'est pas possible de surpasse^r constamment la moyenne du marché en termes de rendement des investissements.3 Les inve^stisseurs doivent donc prendre des décisions par le biais de la spéculation, ce qui comporte de grands risques.4

Par exemple, vous êtes peut-être en train de vous dire que vous auriez dû investir dans Zoom, dont le prix des actions a augmenté de plus de 100 % depuis le début du COVID-19.5 Cependant, avant la pandémie, ces actions n'étaient pas "sous-évaluées", car personne n'aurait pu prédire une fermeture mondiale qui aurait forcé des millions de personnes à travailler à la maison. Selon l'hypothèse d'un marché efficient, basé sur des informations publiquement disponibles, il vous aurait été impossible de réaliser que les actions Zoom allaient augmenter jusqu'à ce qu'elles le fassent, et à ce moment-là, vous n'auriez pas gagné autant en achetant des actions au nouveau prix gonflé.