Aversión al arrepentimiento

La aversión al arrepentimiento se produce a través del miedo a la comisión o a la omisión1 . En otras palabras, lo que intentamos evitar es la perspectiva de cometer un fracaso u omitir una oportunidad. La preocupación de cometer un fracaso, por ejemplo, como hacer una mala inversión, puede cernirse sobre las preferencias de cada uno. La gente a veces piensa menos en tomar una buena decisión y más en evitar una mala. Esta anticipación del arrepentimiento por tomar una decisión equivocada suele estar presente en nuestra toma de decisiones como una forma de seguro emocional.

La aversión al arrepentimiento también puede tener efectos positivos, ya que el arrepentimiento potencial puede actuar como motivador para adopt^ar conductas saludables, como el ejercicio físico.2 Para quienes practican ejercicio, la sensación de "si no voy al gimnasio ahora, sé que me arrepentiré más tarde" puede resultar muy familiar. Así, mientras que los sesgos cognitivos suelen poner de relieve la tendencia de las personas a priorizar el presente sobre el futuro, la aversión al arrepentimiento surge como una salvedad en la que el arrepentimiento potencial puede guiar una decisión en la que se prioriza un estado futuro: no queremos que nuestro yo futuro experimente arrepentimiento, aunque ello implique sacrificar el consumo presente. En realidad, esto podría motivar a las personas a ahorrar más, ya que podrían intentar eliminar la posibilidad de arrepentirse de no haber ahorrado en el futuro.

Si la aversión al arrepentimiento puede darse entre inversores individuales, puede, a su vez, afectar al mercado financiero en general. Los inversores pueden comprar una acción porque no quieren arrepentirse de haber perdido la oportunidad, o pueden vender una acción prematuramente porque no quieren arrepentirse de haberse comprometido a mantenerla. Estas decisiones pueden, a su vez, afectar al precio de una acción. La sobrepuja en las subastas, por ejemplo, es el resultado de que los pujadores tengan en cuenta el arrepentimiento además del beneficio e impulsen el precio al alza, lo que se ha atribuido a la aversión al arrepentimiento3.

La responsabilidad personal es fundamental en la aversión al arrepentimiento, ya que, por definición, uno no puede arrepentirse de una decisión sobre la que no tiene control. Por lo tanto, el sesgo se produce predominantemente en las personas que consideran sus propias decisiones, y los efectos colectivos sólo surgen cuando esos sentimientos individuales crean un resultado agregado, como en el caso de los mercados financieros.

Los estudios neurocientíficos respaldan el componente emocional de la aversión al arrepentimiento, pues sugieren que la poderosa influencia del arrepentimiento anticipado en las decisiones futuras es una función de nuestras vías emocionales en el cerebro. Un estudio asoció la aversión al arrepentimiento con una mayor actividad en el ^córtex orbitofrontal y la amígdala,4 una conexión que se considera muy implica^da en el procesamiento emocional.5

Además, como afirma la conocida teoría de las perspectivas de Daniel Kahneman y ^Amos Tversky6 , las personas son más sensibles a los acontecimientos negativos que a los positivos. Cuando el arrepentimiento se manifiesta en forma de emoción negativa, con el tiempo aprendemos que se trata de un resultado aversivo y tratamos de evitar esa posibilidad. Como ocurre con muchos sesgos cognitivos, nuestras preferencias se derivan de cómo nos sentimos ante una perspectiva más que de lo que pensamos sobre ella.

Es probable que la aversión al arrepentimiento sea aún mayor en decisiones con consecuencias importantes. Aunque tengamos en cuenta el arrepentimiento a la hora de elegir entre los platos del menú de un restaurante, es probable que ese arrepentimiento no sea tan grande como el de elegir la casa equivocada. Esto hace que la aversión al arrepentimiento no sea un sesgo trivial, ya que puede influir en decisiones de alto riesgo.

Aparte de su influencia, la capacidad del sesgo para ayudar u obstaculizar depende del contexto. Como ya se ha mencionado, la aversión al arrepentimiento puede aumentar los comport^amientos positivos relacionados con la salud,7 pero también dar lugar a la toma de decisiones irracionales en la inversión.

Según un estudio concreto, la gente suele sobrestimar el arrepentimiento futuro9 , lo que sugiere que las personas son menos susceptibles al arrepentimiento de lo que creen. Se trata de un hallazgo interesante a tener en cuenta a la hora de considerar una decisión en la que el posible arrepentimiento influye en nuestras preferencias, donde podemos observar que puede no ser tan probable como pensamos.

Aparte del resultado, también puede ayudar adoptar un enfoque más budista para tratar de evitar por completo el arrepentimiento, no ajustando las decisiones, sino aceptando los resultados. Lo que ocurrió en el pasado está fuera de nuestro alcance en términos de impacto. No podemos revertir nuestras decisiones de antaño, pero podemos ajustar nuestra perspectiva hacia ellas y tratar de minimizar la incomodidad del arrepentimiento.

A principios de los 80 surgieron una serie de estudios que sugerían el papel del arrepentimiento en la teoría económica tradicional. En 1982, por ejemplo, Graham Loomes y Robert Sugden publicaron Regret Theory: an Alternative Theory of Rationa^l Choice under Uncertainty (Teoría del arrepentimiento: una teoría alternativa de la elección racional bajo incertidumbre)10 .

¿Has oído alguna vez a alguien decir que tiene un mal FOMO? A veces lo que están diciendo, esencialmente, es que son muy susceptibles a la aversión al arrepentimiento. El FOMO suele producirse cuando las personas toman una decisión por miedo a perder la oportunidad, ya que podrían arrepentirse de su decisión más adelante.

Consideremos un escenario hipotético. Es viernes por la noche y Sarah se siente muy cómoda quedándose en casa viendo una película con palomitas cuando una de sus amigas la llama y le pregunta si quiere ir a una fiesta. Aunque Sarah está bastante cansada y se conforma con quedarse en casa, el miedo a perderse algo se cierne sobre ella porque no quiere arrepentirse de no haber ido a la fiesta. ¿Y si es una gran fiesta? Este arrepentimiento anticipado lleva a Sarah a guardar las palomitas en el armario y a prepararse.

Los ganadores de la lotería holandesa del código postal, la mayor lotería benéfica de los Países Bajos, son las personas que compraron un boleto y residen bajo el código postal sorteado. Esto significa que las personas que no hayan comprado un boleto sabrán si han ganado o no después de que se haya sorteado el código postal.

A pesar de que jugar a la lotería es un comportamiento "irracional", se cree que el arrepentimiento anticipado impulsa muchas de las decisiones de comprar uno de estos billetes de lotería holandesa, ya que la gente siente aversión ante la perspectiva de que se sortee su código postal y se vaya con las manos vacías.

Qué es

La aversión al arrepentimiento es cuando la anticipación del arrepentimiento se tiene en cuenta en una decisión, lo que nos lleva a una preferencia que minimiza el arrepentimiento potencial.

Por qué ocurre

El arrepentimiento se manifiesta en los circuitos emocionales del cerebro, en los que se confía para calibrar las preferencias personales durante la toma de decisiones. Dado que las pérdidas son más importantes que las ganancias, intentamos reducir la probabilidad de incurrir en la experiencia negativa del arrepentimiento.

Ejemplo 1 - Miedo a perderse algo (FOMO)

A veces la gente decide ir a esa fiesta no necesariamente porque le parezca divertida, sino porque al no ir, la posibilidad de arrepentirse de no haber ido puede pesar sobre la propia conciencia.

Ejemplo 2 - La lotería holandesa de códigos postales

Una lotería en la que se informa a las personas que no han participado de si habrían ganado o no suscita más interés, ya que la gente no quiere verse en la situación de tener que lamentar no haber comprado un billete de lotería después de que se haya sorteado su código postal.

Cómo evitarlo

Reconocer que sobrestimamos la probabilidad de arrepentirnos puede ayudar a frenar la aversión al arrepentimiento. Además, aceptar los resultados tal y como son en lugar de lamentarse puede hacer que algunas perspectivas sean menos aversivas en el futuro.

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