Comment l'utilisation de valeurs par défaut basées sur l'âge peut inciter 99 % des salariés à choisir le régime de retraite optimal.

Défaut : une option présélectionnée qui est appliquée si une personne ne fait pas de choix actif.

L'aversion au risque : la tendance à préférer des gains plus petits et peu risqués à des gains plus importants et très risqués.

Régime à prestations définies : régime de retraite dans lequel le montant perçu par le salarié pendant sa retraite est déterminé en fonction de ses revenus et de son ancienneté. L'employeur supporte le risque d'investissement et les frais de gestion, et le salarié peut compter sur le versement d'un montant prédéterminé de revenu de retraite.

Régime à cotisations définies : régime de retraite dans lequel le salarié et/ou l'employeur cotisent pour la retraite du salarié. Le salarié décide de la manière d'investir les cotisations, assumant ainsi les risques et les bénéfices de l'investissement. Le montant total de l'épargne retraite dépend des cotisations du salarié, des cotisations de l'employeur, de la durée de placement des fonds et de la performance des investissements.

Les caractéristiques personnelles peuvent conduire à des revenus de retraite différents

Ces dernières années, les changements législatifs et l'augmentation des coûts administratifs des régimes à prestations définies ont incité les employeurs à opter pour des régimes à cotisations définies. Étant donné que les régimes à prestations définies et les régimes à cotisations définies diffèrent par leurs modes d'accumulation et leurs niveaux de risque, ils ne peuvent bénéficier qu'à des personnes présentant des caractéristiques personnelles spécifiques. Par exemple, les jeunes travailleurs moins enclins à prendre des risques bénéficieraient davantage d'un plan à cotisations définies, car ils peuvent accumuler plus de richesses grâce à des investissements risqués offrant des rendements plus élevés. Malheureusement, le passage aux plans à cotisations définies laisse certains salariés plus âgés avec des plans non optimaux, car la décision de choisir un plan ne peut pas être annulée, ce qui laisse certains salariés avec des revenus de retraite nettement inférieurs. Les options par défaut doivent donc être personnalisées et mises en œuvre avec soin.

Données d'une entreprise changeant de régime de retraite

L'intervention a utilisé les données d'une entreprise à but non lucratif qui a offert à 925 employés existants le choix unique et irrévocable de passer d'un régime à prestations définies à un régime à cotisations définies. Si les employés ne prenaient pas de décision, ils étaient affectés par défaut à un régime optimal pour leur groupe d'âge : les employés de 45 ans ou moins étaient affectés par défaut au régime à cotisations définies, tandis que les personnes de 45 ans et plus étaient affectées par défaut au régime à prestations définies. Les salariés de moins de 45 ans ont été considérés comme le groupe de traitement, puisqu'ils ont été placés par défaut dans le régime à cotisations définies. En revanche, les employés de plus de 45 ans ont été considérés comme le groupe de contrôle. Les chercheurs ont comparé le nombre d'employés qui se sont inscrits au régime à cotisations définies lorsqu'il s'agissait de l'option par défaut et lorsqu'il fallait la choisir explicitement.

Recherche de la limite d'âge optimale

Étant donné que les deux régimes de cotisation comportent des niveaux de risque différents, l'intervention a également vérifié si les préférences des employés en matière d'aversion au risque influençaient le régime qui était le plus optimal pour eux. En tenant compte de l'aversion au risque, ils ont réestimé les gains potentiels d'un régime par défaut optimal basé sur l'âge par rapport à une politique uniforme en la matière.

Cadre MINDSPACE

Le cadre MINDSPACE décrit neuf forces qui peuvent façonner le comportement humain : Le messager, les incitations, les normes, les défauts, la saillance, l'amorçage, l'affect, les engagements et l'ego. Le cadre recommande que ces forces soient prises en compte lors de l'élaboration des politiques afin de garantir des résultats optimaux. Cette intervention a utilisé les effets comportementaux associés aux défauts afin d'améliorer le bien-être à long terme des employés en établissant une politique par défaut qui aboutirait à la plus grande richesse de retraite.

Effets de la défaillance sur l'adhésion au régime

L'option par défaut a eu un effet important sur les choix des salariés, puisque 70 % des salariés qui ont fait un choix actif ont choisi l'option par défaut. Les jeunes salariés (moins de 45 ans) étaient 60 % plus susceptibles de choisir le régime à cotisations définies que les salariés plus âgés (plus de 45 ans). Le fait de conditionner la valeur par défaut des régimes de retraite en fonction de l'âge a permis d'améliorer considérablement les résultats par rapport à une politique uniforme de valeur par défaut, car une valeur par défaut fondée sur l'âge a incité plus de 99 % des salariés à opter pour le régime qui leur convenait le mieux.

L'aversion au risque et les avantages des politiques de défaillance

Le niveau global d'aversion au risque a une incidence sur le seuil d'âge optimal. Pour les jeunes salariés qui n'ont pas une grande aversion au risque, le revenu de retraite est plus élevé dans le régime à cotisations définies. Pour les salariés de tous âges qui ont une forte aversion au risque, le régime à prestations définies est supérieur. Ils ont également constaté que les salariés qui ont une forte aversion au risque sont plus susceptibles d'opter pour le régime à prestations définies. Dans l'ensemble, ils ont constaté que, pour différents niveaux d'aversion au risque, les défauts fondés sur l'âge augmentent sensiblement la richesse globale par rapport à la méthode standard consistant à obliger tous les salariés à rester dans le régime à prestations définies.

• Il souligne l'importance d'un paramétrage approprié des valeurs par défaut.
• L'étude apporte des éléments nouveaux en quantifiant l'effet d'une défaillance sur le choix du régime. Plus précisément, elle fournit des informations inédites sur la manière dont les défaillances influencent le choix entre les régimes à prestations définies et les régimes à cotisations définies.
• L'intervention n'explique pas comment les niveaux d'aversion au risque pourraient être mesurés et pris en compte lors de la fixation des défauts.

Comment les plans d'épargne automatique permettent aux utilisateurs d'économiser deux fois plus sur cinq ans

Trouver la meilleure façon d'épargner pour la retraite peut s'avérer difficile. C'est précisément la raison pour laquelle des programmes tels que le programme Save More Tomorrow (SMarT) ont été créés. Chaque année, le programme SMarT augmente automatiquement le taux de cotisation des salariés, jusqu'à ce qu'un taux maximum soit atteint. Comme le processus d'épargne ne demande pas beaucoup d'efforts, il pourrait en fin de compte conduire à une épargne plus importante au fil du temps. Cet article résume une étude qui décrit la meilleure façon de mettre en œuvre le programme SMarT.

Shlomo Benartzi : Comment les comportements d'aujourd'hui peuvent vous permettre d'épargner davantage demain

Shlomo Benartzi est l'économiste comportemental qui a créé le programme SMarT. Bien qu'il s'agisse de son travail le plus célèbre, le programme SMart ne représente qu'une petite partie du catalogue de recherche de Benartzi, qui vise à combiner la psychologie et l'économie pour aider les gens à épargner en vue de leur retraite. Cet article explore la science du comportement qui sous-tend le programme SMarT et met en lumière d'autres travaux remarquables de Benartzi.