Aversión a las pérdidas

La aversión a la pérdida puede perjudicar considerablemente nuestra toma de decisiones. Como seres humanos, tenemos una tendencia natural a evitar las pérdidas. Sin embargo, este miedo puede impedirnos asumir incluso riesgos bien calculados con un potencial de rentabilidad que merezca la pena.

La aversión a las pérdidas es especialmente pertinente en la forma en que gastamos y gestionamos nuestro dinero. Las decisiones financieras pueden tener amplias repercusiones en muchos ámbitos de nuestras vidas. Esto significa que si no tomamos decisiones sensatas y calculadas con nuestras finanzas, nuestras elecciones pueden ser perjudiciales.

La aversión a las pérdidas puede impedir que individuos, empresas y países tomen decisiones arriesgadas al abordar retos complejos. Aunque evitar el peligro es importante, esta mentalidad podría impedirnos aplicar soluciones innovadoras.

Antes de COVID-19, Brasil ya era conocido en todo el mundo por sus tácticas innovadoras para resolver pandemias. En comparación con los países más ricos, Brasil se enfrenta a limitaciones únicas a la hora de intentar contener los brotes, como la pobreza y una financiación insuficiente.

Dicho esto, Brasil tenía una solución ingeniosa para prevenir la propagación de los virus transmitidos por mosquitos, como el Zika, la fiebre amarilla y el dengue: la ingeniería genética. Se modificó la misma especie de mosquitos para que fueran todos machos, no picaran y fueran portadores de un gen autodestru^ctivo diseñado para matarlos a ellos y a toda su progenie.3 Este novedoso método fue una operación extremadamente arriesgada para Brasil que habría costado caro al país si fracasaba, pero salvaría millones de vidas si funcionaba.

El proyecto fue un gran éxito, ya que redujo las larvas de mosquito en un 82% un año después de que se liberaran los mosquitos modificados genéticamente y disminuyó la prevalencia ^del dengue en un 91%.4 Si los epidemiólogos y políticos brasileños hubieran poseído un mayor nivel de aversión a las pérdidas, quizá nunca habrían emprendido esta iniciativa y descubierto esta solución única a un problema mundial.

Oxitec, la empresa que proporcionó a Brasil la tecnología contra los mosquitos, encontró una solución más eficaz y ecológica que otros métodos tradicionales, como los insecticidas. Por desgracia, los países europeos con mayor aversión al riesgo siguen rezagados en comparación con naciones innova^doras como Brasil.4 En el sector agrícola, Europa suele adoptar un enfoque más conservador con normativas obsoletas. Aunque estos países se beneficiarían enormemente de probar tecnologías nuevas y emergentes para hacer frente a los retos que plantean las plagas de los cultivos, su aversión a las pérdidas les anima a ceñirse a la opción "segura": la pulverización de pesticidas.

Como ocurre con cualquier producto, la aversión a la pérdida influye en nuestra inclinación -o falta de ella- a comprar nuevos dispositivos digitales. Cuando su teléfono deja de funcionar, las empresas le instan a comprar el modelo más reciente. Sin embargo, el modelo más reciente suele ser el más caro, lo que nos hace dudar antes de hacer la compra.

La aversión a la pérdida puede animarle a conformarse con el mismo modelo que antes para evitar gastar más de lo necesario. De hecho, algunos podemos incluso caer en la tentación de comprar un modelo reacondicionado para gastar lo menos posible. Sin embargo, esta opción sólo le ahorrará dinero a corto plazo. Antes de que te des cuenta, este teléfono usado morirá, devolviéndote al punto de partida.

En este caso, las empresas tecnológicas podrían tener razón. Los dispositivos nuevos pueden merecer más la pena que los antiguos, a pesar de lo que nos diga nuestra aversión a las pérdidas.

La IA puede ayudarnos a tomar mejores decisiones. Cuando nos enfrentamos a un dilema, evaluamos nuestras opciones con tendencia a sobrestimar las pérdidas y subestimar las ganancias. Mientras tanto, los algoritmos de aprendizaje automático siempre abordan los dilemas de la misma manera: haciendo predicciones basadas en patrones estadísticos afinados. Esta fórmula otorga pesos equivalentes a las pérdidas y a las ganancias, lo que permite al software calcular con p^recisión el beneficio neto que obtendríamos si siguiéramos adelante con una elección.15 Por supuesto, esto no significa que debamos confiar en ChatGPT para dictar cada decisión que tomemos, pero puede ser una herramienta útil cuando sentimos que la aversión a las pérdidas nubla nuestros juicios.

La aversión a la pérdida es el resultado de tres componentes coincidentes: nuestra constitución neurológica, factores socioeconómicos y antecedentes culturales.

Nuestros cerebros

Tres regiones cerebrales específicas se activan en situaciones que implican aversión a la pérdida.

La amígdala es la parte de nuestro cerebro que procesa principalmente el miedo, creando una sensación automática y preconsciente de ansiedad cuando detectamos un peligro. La aversión a la pérdida también activa la amígdala, lo que explica por qué nuestra reacción visceral al peligro, como ver una araña o una serpiente, es tan similar a nuestra reacción visceral a la pérdida, como perder dinero o posesiones. Ambas situaciones estimulan la liberación de hormonas como la adrenalina y el cortisol, que nos dan energía para protegernos y evitar que nos hagan daño. Este solapamiento explica por qué es tan difícil resistirse a la ave^rsión a la pérdida: ¡nuestros cerebros y cuerpos están programados automáticamente para tener miedo a la pérdida!5

La segunda región del cerebro afectada por la aversión a las pérdidas es el cuerpo estriado, responsable de calcular los errores de predicción y anticiparse a los acontecimientos. Aunque el cuerpo estriado muestra una mayor actividad cuando experimentamos tanto pérdidas como sus ganancⁱas equivalentes, se ilumina aún más en el caso de las pérdidas.6 Esta reacción desequilibrada sugiere que el cuerpo estriado nos ayuda a evitar las pérdidas en lugar de motivarnos para buscar ganancias.

Por último, el área de la ínsula de nuestro cerebro reacciona ante el asco, trabajando con la amígdala para animarnos a evitar ciertos tipos de comportamiento. Los neurocientíficos han observado que la región de la ínsula también se ilumina al responder a una pérdida. Cuanto mayor es la perspectiva de pérdida, más se activa la ínsula en comparación con una ganancia equivalente, lo q^ue podría explicar por qué nos repugna tanto perder.7

Aunque hay muchas otras partes del cerebro que contribuyen, estas tres regiones son vitales para entender cómo procesamos y respondemos a la pérdida. La fuerza de estas regiones en cada persona puede determinar su aversión a la pér^dida.5

Factores socioeconómicos

Los factores socioeconómicos también desempeñan un papel esencial en la disposición individual a la aversión a las pérdidas, como su ubicación dentro de la jerarquía social. Ena Inesi, Profesora Asociada de Comportamiento Organizativo en la London School of Economics, descubrió que las personas poderosas son menos reacias a las pérdidas porque su estatus y su red de contactos las sitúan en una posicióⁿ privilegiada para hacer frente a una pérdida en caso de que se produzca.8 En consecuencia, estos individuos dan menos importancia a salir perdiendo que la persona media, ya que para ellos es una empresa menos arriesgada. Como era de esperar, los estudios de Inesi también sugieren que los individuos poderosos valoran más las ganancias que los demás, lo que explica por qué están más motivados por el éxito que por el fracaso8.

La riqueza también desempeña un papel importante en nuestra inclinación hacia la aversión a las pérdidas. Al igual que las personas poderosas, las ricas suelen tener más facilidad para aceptar las pérdidas en las que incurren debido a sus recursos financieros adicionales. Pero, curiosamente, su nivel de aversión a las pérdidas también puede verse modificado por la riqueza de su entorno social.

Un estudio realizado en Vietnam reveló que, en general, los pueblos más ricos tenían menos aversión a las pérdidas que los pueblos pobres. Las personas con ingresos medios más altos situadas en zonas acomodad^as estaban más dispuestas a asumir riesgos.8 Sin embargo, las personas ricas que vivían en entornos pobres tenían más miedo a perder que las pobres que vi^vían en entornos ricos.9 Estas conclusiones sugieren que nuestro nivel de aversión a las pérdidas puede estar tan determinado por el bienestar económico de las personas que nos rodean como por el nuestro propio. En resumen, una compleja combinación de rasgos socioeconómicos personales y ambientales determina nuestra disposición a asumir riesgos a la hora de tomar decisiones.

Cultura

El trasfondo cultural se ha relacionado con la aversión a las pérdidas de un individuo. Un estudio realizado por Mei Wang encuestó a grupos de 53 países diferentes para entender cómo afectan los distintos valores culturales a la percepción de las pérdidas en comparación con las ganancias. El grupo descubrió que las personas de los países de Europa del Este tendían a ser las más reacias a las pérd^idas, mientras que las de los países africanos eran las menos reacias.10

Una explicación de esta variación entre culturas radica en la diferencia entre culturas colectivistas e individualistas. Las personas de culturas colectivistas que valoran las relaciones sociales estrechas pueden ser menos reacias a las pérdidas porque pueden confiar en sus amigos, su familia y su comunid^ad si toman una mala decisión.11 Este sistema de apoyo ayuda a los individuos a asumir riesgos sin sentir las pérdidas con tanta intensidad. Por otra parte, las personas de culturas individualistas que no valoran las relaciones estrechas carecen de la misma red de seguridad social que sus homólogos colectivistas.

Muchas de las decisiones más importantes a las que se enfrenta un individuo requieren incurrir en pérdidas con la esperanza de obtener ganancias potenciales. Aunque evitar los riesgos puede ser útil en muchas situaciones, puede disuadir a las personas de evaluar lógicamente las situaciones cuando el miedo a perder es demasiado intenso. La aversión a las pérdidas impide tomar las mejores decisiones posibles para evitar el fracaso. En realidad, el verdadero fracaso puede ser dejar pasar oportunidades como aceptar una nueva oferta de trabajo o comprar una casa nueva que podrían mejorar el bienestar general, incluso a costa de una pérdida temporal.

La aversión a las pérdidas es una tendencia humana natural que existe para evitar que incurramos en pérdidas. Dicho esto, es esencial saber cómo evitar la aversión a las pérdidas para impedir que influya en nuestras decisiones, sobre todo cuando hay posibles ganancias. Hay dos estrategias principales que podemos utilizar para luchar contra este sesgo: el encuadre y la relativización de la pérdida.

Encuadre

La forma en que se plantea una transacción puede influir significativamente en la percepción de aversión a la pérdida de una persona. Plantear una pregunta como una pérdida puede aumentar la aversión a la pérdida, mientras que plantear esa misma pregunta como una ganancia pue^de reducir la aversión a la pérdida, lo que conduce a una respuesta más calculada.12 Cuando proponga una transacción, intente enmarcar las opciones de forma que se destaquen los beneficios potenciales que se pueden conseguir, en lugar de hacer hincapié en los riesgos.

Perspectiva de la pérdida

Una forma sencilla de abordar la aversión a la pérdida es preguntarnos cuál sería el peor resultado si tomáramos esa medida. Normalmente, esto nos ayuda a relativizar la pérdida y los fuertes sentimientos asociados a ella. De este modo, podemos superar nuestros miedos y racionalizar mejor si merece la pena tomar una decisión o no.

La aversión a las pérdidas fue identificada y estudiada por primera vez por el psicólogo cognitivo matemático Amos Tversky y su socio Daniel Kahneman.1 Aunque acuñaron el término por primera vez en 1979 en un artículo histórico sobre la probabilidad subjetiva, se describió de forma más notable en 1992 al esbozar una idea crítica que subyace a este sesgo: las personas reaccionan de forma diferente ante los cambios negativos y los positivos. Más concretamente, las investigaciones de Tversky y Kahneman demostraron que las pérdidas son el doble d^e poderosas en comparación con sus ganancias equivalentes, un concepto fundacional de la teoría de las perspectivas.13

La teoría de las perspectivas describe cómo los individuos deciden entre distintas opciones y estiman la probabilidad percibida de las mismas. Por ejemplo, un individuo puede aceptar pagar un coste probablemente menor en vez de un coste potencialmente mayor pero mucho menos probable. Esta decisión se debe a la aversión a las pérdidas, que anima al individuo a evitar asumir riesgos financieros.

Las organizaciones suelen recurrir a la aversión a las pérdidas cuando intentan vender sus productos. Es el caso de las compañías de seguros, cuyos modelos de negocio se basan en la necesidad de seguridad de las personas y su deseo de evitar pérdidas y riesgos. En los sitios web de seguros suele haber una larga lista de resultados poco probables y costosos que los p^articulares pueden sufrir si no están debidamente asegurados.14 La lectura de estos sucesos desafortunados nos predispone a reconocer las pérdidas e intentar evitarlas contratando un seguro.

Además, estas grandes aseguradoras quieren que los clientes se centren en las pérdidas potenciales significativas e inminentes, olvidando los pagos pequeños pero constantes a los que tendrían que comprometerse para obtener la cobertura del seguro. La aversión a las pérdidas puede explicar la necesidad de comprometerse con planes de seguros, aunque sea improbable que se produzcan las pérdidas previstas en los planes.

Los ejemplos de aversión a las pérdidas son especialmente notables cuando se analiza la toma de decisiones financieras. Basándose en este sesgo cognitivo, cabe suponer que una persona sopesará más los posibles costes y fracasos que los posibles beneficios y recompensas, especialmente cuando se trata de gestionar su propio dinero.

A la hora de invertir, una persona suele centrarse más en el riesgo asociado que en las ganancias potenciales. Una filosofía común entre los operadores de bolsa es que, una vez que se ha vendido una acción, hay que abstenerse de comprobarla. Esto se dice a menudo porque muchas personas se centran demasiado en las inversiones que pierden dinero e ignoran las inversiones que ganan dinero.

Además, esta obsesión por evitar pérdidas puede verse cuando un individuo está decidiendo si vende su casa por debajo del valor por el que la compró. Aunque vender en ese momento puede ser la mejor opción y la mayor cantidad de dinero que un individuo recibirá por su compra, las personas pueden no estar dispuestas a tomar esa decisión financiera, ya que lo perciben como una pérdida global.

Otro ejemplo de aversión a las pérdidas en relación con las decisiones financieras puede observarse en la sensibilidad al precio de las personas que compran alimentos. El estudio de Daniel Putler sobre economía conductual analizó la correlación entre el precio de los huevos y el cambio en la demanda. Entre julio de 1981 y julio de 1983, el equipo de Putler observó que cuando se producía un aumento del 10% en el precio de los huevos, la demanda de huevos, a su vez, descendía un 7,8%. En cambio, cuando se producía un descenso del 10% en el precio de los huevos, el aumento de la demanda era sólo del 3,3%. Este estudio ejemplifica la sensibilidad a ^los precios en respuesta a la aversión a las pérdidas, en la que los individuos se ven más influidos por el gasto adicional que por el ahorro potencial.14

Qué es

La aversión a la pérdida es un sesgo cognitivo que explica por qué los individuos sienten el dolor de la pérdida dos veces más intensamente que el placer equivalente de la ganancia. Por ello, los individuos tienden a intentar evitar las pérdidas por todos los medios posibles.

Por qué ocurre

La aversión a la pérdida es un sesgo cognitivo innato derivado de muchos factores, como la constitución neurológica, el estatus socioeconómico y el bagaje cultural.

Ejemplo 1 - Las aseguradoras utilizan la aversión a las pérdidas como modelo de negocio

Las compañías de seguros intentan atraer nuevos clientes demostrando las muchas pérdidas potenciales y costosas que una sola persona puede sufrir a lo largo de su vida. Para evitar estos riesgos, una persona prefiere pagar una cuota pequeña y constante, como se observa en la mayoría de los modelos de negocio de las aseguradoras.

Ejemplo 2 - Por qué la aversión a las pérdidas nos impide asumir riesgos financieros

La aversión a las pérdidas es común en muchos casos de toma de decisiones financieras. Al tomar decisiones de inversión, vender activos o comprar alimentos, la aversión a las pérdidas influye en las personas y en su miedo a perder dinero.

Cómo evitarlo

La aversión a las pérdidas puede evitarse insistiendo en las posibles ganancias e identificando los peores escenarios para evaluar mejor nuestras opciones disponibles.

Cómo afecta la aversión a la pérdida a nuestra percepción del peso

En este artículo, Kaylee Somerville presenta un nuevo fenómeno conocido como aversión al aumento de peso. Al igual que reaccionamos con más fuerza a perder dinero que a ganarlo, también reaccionamos con más fuerza a engordar que a adelgazar, independientemente de cómo nos sintiéramos con nuestro peso original. Somerville expone cómo la aversión hace fracasar muchas tácticas habituales para perder peso, como pesarse a diario, y propone alternativas más saludables para contrarrestar este sesgo y alcanzar nuestros objetivos de forma física.

Aversión a las pérdidas y tarificación del carbono

Este artículo esboza el papel de la aversión a las pérdidas en las actitudes y respuestas de los consumidores hacia las políticas de tarificación del carbono. Numerosos experimentos han revelado que la formulación de los reembolsos de impuestos a los consumidores como un incentivo aumenta los sentimientos positivos hacia estas normativas.