Prólogo
Este artículo forma parte de una serie sobre investigación de vanguardia con potencial para generar un impacto social positivo. Aunque la investigación es intrínsecamente específica, creemos que las ideas extraídas de cada artículo de esta serie son relevantes para los profesionales de las ciencias del comportamiento en muchos campos diferentes. En TDL, siempre estamos buscando formas de traducir la ciencia en impacto. Si desea hablar con nosotros sobre una posible colaboración, no dude en ponerse en contacto con nosotros.
Introducción
Parece como si viviéramos en un mundo de especulación financiera sin límites, desde mercados bursátiles volátiles hasta choques impredecibles que dañan nuestra fe en el progreso y la seguridad asegurados. El profesor Selim Aren es un investigador en administración de empresas que cree que los conductores inconscientes pueden ser responsables de la locura que se vive en los mercados financieros actuales. Ha sido pionero en un nicho de estudio en la encrucijada de la psicología experimental y las finanzas para determinar algunas de las causas de esta compleja parte de nuestras vidas.
The Decision Lab es una empresa social que pretende democratizar la ciencia del comportamiento. Aspiramos a compartir estos conocimientos esenciales con un público amplio, con la esperanza de llegar a oídos de los responsables de la toma de decisiones. Con este objetivo en mente, nos pusimos en contacto con Selim para conectar su importante trabajo con un público más amplio. Con demasiada frecuencia, la investigación no llega de forma natural a las personas que más necesitan su luminosidad. Este artículo forma parte de una serie que pretende salvar esa distancia.
Nathan: ¿Cómo describiría en términos sencillos el objeto de su investigación?
Selim: A lo largo de la historia se han observado muchas burbujas financieras, como el globo de los tulipanes y la Compañía de los Mares del Sur. Aunque la gente piensa que no se repetirán en los tiempos modernos, las burbujas financieras de las punto com y los fondos de cobertura de principios de la década de 2000 lo desmienten. En nuestra investigación indagamos por qué la gente no aprende de estos acontecimientos. Nuestra idea principal era que los procesos inconscientes pueden influir en las decisiones de las personas. Por eso, la "fantasía" basada en la infancia humana fue el centro de nuestro estudio.
Nathan: ¿Qué significa fantasía?
Selim: La fantasía es diferente de la fantasía. La fantasía es consciente. Sin embargo, la fantasía se refiere a los sueños inconscientes. A veces desarrollamos nuestra propia fantasía sin darnos cuenta nosotros mismos. A veces otros desarrollan nuestra fantasía por nosotros. Muchas personas quieren hacerse ricas rápidamente. Creen en la existencia de inversiones financieras sin riesgo pero con rendimientos muy altos. Esta creencia existe no sólo en los inversores particulares, sino también en los profesionales financieros. También creen, quizá inconscientemente, en ese sueño. Esta creencia se desarrolla a menudo a través de relatos de inversores geniales que aparentemente no pueden equivocarse. Intentamos comprender y explicar los factores que desarrollan estos sueños inconscientes de éxito sin riesgo.
Nathan: ¿Qué esperabas que hubiera detrás de este fenómeno?
Selim: El objetivo principal de esta investigación era encontrar los determinantes de la fantasía. Que la fantasía sea un proceso inconsciente no significa que no pueda manipularse. Si la fantasía lleva a la gente a tomar malas decisiones financieras, podemos protegerla de este error manipulando la fantasía. Si la fantasía es inconsciente, es probable que haya otro proceso inconsciente que la impulse. Teniendo esto en cuenta, empezamos con una revisión bibliográfica. Los conceptos destacados eran estados de ánimo, sentimiento de grupo y narrativas. Sin embargo, no había estudios empíricos que demostraran la relación entre estos conceptos y la fantasía. Esto nos entusiasmó mucho. Existían relaciones teóricas, pero no se habían modelado ni probado empíricamente. También sabíamos que el comportamiento gregario es típico de los periodos de burbujas financieras. En aquel momento pensamos que esto también podría ser eficaz en el desarrollo de fantasías. Así fue como diseñamos nuestro modelo, desarrollamos a escala nuestras variables y las pusimos a prueba.
Nathan: ¿Cómo has probado tu modelo?
Selim: Lo primero que hicimos fue leer y comprender muy bien la literatura, porque la fantasía ha sido objeto de un estudio muy limitado en el campo de las finanzas. Sin embargo, esto no era muy diferente en la literatura general. Los estudios eran teóricos o basados en entrevistas, lo que no era adecuado para generalizaciones. Si desarrollábamos una escala, pensábamos que se podría encuestar a un gran número de personas. Para ello, desarrollamos escalas tanto para la fantasía como para los determinantes de la fantasía. Porque no existía ninguna escala para ellos ni en la literatura financiera ni en la literatura general. Además, como nos centramos en las burbujas financieras y la locura humana, basamos nuestra escala en conceptos financieros. Luego tuvimos que modelizar la relación de los determinantes de la fantasía entre sí y con la fantasía. También fue un proceso difícil y primerizo. Al final, lo conseguimos y pusimos a prueba nuestro modelo.
Nathan: ¿Qué acabaste averiguando?
Selim: Esta investigación expuso algunos determinantes de la fantasía y su relación entre sí. Descubrimos que las narrativas, y la mente dividida y los sentimientos de grupo están fuertemente relacionados entre sí. El comportamiento típico de los periodos de burbuja financiera fue el comportamiento gregario. Sin embargo, éste no tenía una estructura única. Podía haber un comportamiento de rebaño informado y otro desinformado. Fue el comportamiento de rebaño informado el que aumentó la fantasía. Incluso existe un efecto moderador en la relación entre el comportamiento informado del rebaño, la narrativa y el sentimiento de grupo con la fantasía. Esto nos muestra el fuerte impacto de utilizar fuentes de información similares y realizar análisis similares. También sirve de guía para manipular la fantasía. La formación de burbujas financieras puede controlarse si las fuentes de información están correctamente dirigidas por las autoridades públicas.
Nathan: ¿Qué importancia cree que tiene esto en un contexto aplicado?
Selim: Es muy importante que el efecto fantasma, que consideramos determinante de las burbujas financieras, sea aceptado también por los poderes públicos. De este modo, sabrán no sólo cómo gestionar los procesos conscientes, sino también tomar medidas para gestionar los procesos inconscientes. Además, tener conocimientos sobre los determinantes de este proceso inconsciente es muy útil para su comprensión del proceso. Porque nuestros conocimientos hasta ahora se han dirigido a dar explicaciones conscientes de la locura humana, lo que hace que la política se aplique sólo contra los procesos conscientes. Gracias a las conclusiones de esta investigación, también se puede desarrollar la conciencia de los procesos inconscientes y elaborar políticas relacionadas con ello.
Nathan: ¿Cuáles cree que son las líneas de investigación más interesantes derivadas de su estudio?
Selim: Nos entusiasma haber creado conciencia sobre el impacto de los procesos inconscientes y la fantasía en las decisiones financieras. También nos complace haber desarrollado las primeras escalas financieras para estos conceptos. Creemos que las conclusiones de este estudio servirán de guía para estudios futuros. A medida que aumenten los estudios empíricos que sigan a esta investigación, se podrán encontrar distintas relaciones y hacer generalizaciones.
