Cómo la simplificación de la inscripción en el plan 401k aumentó la participación en un 300%.
Resumen
Ahorrar para la jubilación puede ser una experiencia tediosa, confusa y abrumadora para muchos, hasta el punto de que muchas personas renuncian por completo a invertir en la planificación de la jubilación. Según la Reserva Federal, sólo la mitad de los hogares tiene alguna cuenta de jubilación.1 Aunque el mecanismo más eficaz para conseguir que la gente ahorre y se inscriba en un plan de ahorro 401(k) en el trabajo sigue siendo la inscripción automática -una táctica de exclusión voluntaria cuyo efecto de participación es tan grande que suele inducir una participación casi universal-, se enfrenta a importantes reacciones en contra. Algunos lo consideran coercitivo en el sentido de que encadena a los individuos a una tasa de contribución elegida por la empresa (a menudo considerada demasiado baja) y a una asignación de activos (a menudo considerada demasiado conservadora)1.
Los investigadores examinaron una alternativa a la habitual opción de inscripción automática utilizada para fomentar la participación en el plan 401(k), la Inscripción Rápida (Quick Enrollment, QE). Comprobaron si esta opción, que ofrece a los empleados la posibilidad de optar por inscribirse en el plan de ahorro seleccionando una tasa de contribución por defecto generada por el empleador y una asignación de activos preseleccionada, haría menos complicado y aparentemente menos coercitivo el ahorro para la jubilación. Comprobaron que la aplicación de la opción QE resultaba eficaz para aumentar las tasas de participación: triplicaba la participación entre los empleados recién contratados en relación con el planteamiento estándar de decisión activa.
Valoración: 5/5 (efectos significativos; gran tamaño de la muestra; impacto positivo)
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Cómo la Inscripción Rápida facilitó el ahorro para la jubilación
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Condición
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Resultados
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| A los nuevos contratados se les ofreció una inscripción rápida en un plan de ahorro 401(k) | La tasa de participación se triplicó en 3 meses |
| A los contratados fijos no participantes se les ofreció un plan de ahorro Quick Enroll | El 10-20% de los empleados que antes no participaban se inscribieron |
Conceptos clave
Plan de aportaciones definidas: Plan de ahorro para la jubilación en el que los empleados destinan parte de su nómina a una cuenta de ahorro dedicada a financiar su jubilación.2
Afiliación automática: Régimen de exclusión voluntaria en el que los empleados se suscriben automáticamente a un plan 401(k) en función del porcentaje de aportación y la asignación de activos por defecto elegidos por la empresa.3
Enfoque de decisión activa: Estrategia de ahorro en la que se obliga al empleado a elegir afirmativamente entre participar o no en un plan 401(k), y exige que el empleado tome una decisión de ahorro para la jubilación en un plazo determinado sin recibir orientación de su empresa.4
El problema
La complejidad hace que se contraten menos planes 401(k)
El Índice Nacional de Riesgo de Jubilación (NRRI, por sus siglas en inglés) del Boston College sugiere que el acceso restringido a un plan 401(k) en el trabajo, que se debe en gran medida a la naturaleza compleja de la inscripción, es una de las principales razones de la falta de planificación adecuada de la jubilación que ha asolado a los estadounidenses durante décadas.5 Los planes 401(k) y otros tipos de planes de aportaciones definidas dependen de que los individuos determinen cuánto deben ahorrar para una jubilación cómoda y, a continuación, procedan a seguir adelante y ahorren lo suficiente.
Inconvenientes tanto para la autoafiliación como para la autonomía total
Aunque muchas empresas ofrecen actualmente la opción de afiliación automática, los empleados se han opuesto a ella, argumentando que no se les da realmente la libertad de especificar cuánto desean aportar de su nómina a su plan 401(k). Por otra parte, el planteamiento de decisión activa -que relega todo el proceso de afiliación al empleado- también se ha enfrentado a críticas por obligar al empleado a tomar una decisión difícil en un ámbito en el que puede no tener mucha experiencia.
La paradoja de la elección es especialmente pronunciada en el enfoque de decisión activa, ya que presenta a los empleados una amplia gama de diferentes porcentajes de contribución y opciones de asignación de activos y puede resultar fácilmente abrumadora. Aunque investigaciones anteriores han analizado el aumento masivo de la participación que se produce cuando los empleadores pasan del enfoque de decisión activa al de autoafiliación, todavía no se ha realizado un estudio exhaustivo sobre las ventajas de un mecanismo de afiliación 401(k) más moderado, tanto en lo que se refiere a un mayor número de participantes como a una menor reacción social6.
Diseño
3 formas de inscribirse en 2 empresas
Investigadores de la Oficina Nacional de Investigación Económica (National Bureau of Economic Research) elaboraron un estudio para explorar cómo la implantación de una opción de Inscripción Rápida (Quick Enroll), que funciona como un mecanismo de inclusión voluntaria para inscribirse en un plan 401(k) basado en el porcentaje de contribución y la asignación de activos fijados por la empresa, puede aumentar el número de participantes. El estudio incluyó la evaluación de tres aplicaciones distintas de la Inscripción Rápida en dos empresas diferentes. Dos de las tres aplicaciones eran intervenciones a corto plazo, dirigidas a empleados no participantes contratados previamente por las empresas. La tercera aplicación fue una intervención continua para los empleados recién contratados.
Las 3 vías, al descubierto
La primera empresa a la que se dirigió la intervención era una gran empresa de servicios sanitarios con 40.000 empleados que, antes de la intervención, había utilizado un proceso estándar de afiliación voluntaria mediante el enfoque de decisión activa: los empleados seleccionaban sus propios porcentajes de cotización y asignación de inversiones.
- La primera implementación introdujo la Inscripción Rápida, en la que los nuevos contratados recibían tarjetas físicas con la opción de marcar una casilla iniciando la participación en el 401(k) a un tipo de contribución del 2% del salario y una asignación de activos preseleccionada (50% en un fondo del mercado monetario y 50% en un fondo equilibrado).
- La segunda implementación ofreció la misma opción de asignación de activos Quick Enroll a los empleados no participantes contratados previamente, pero esta vez introdujo un medio de inscripción basado en la web que se ofrecía reuniéndose con un proveedor externo que les ayudaba a inscribirse. También permitía a los empleados fijar su propia tasa de contribución.
La segunda empresa objetivo, una empresa manufacturera con 20.000 empleados en plantilla, había utilizado un enfoque de decisión activa antes de la intervención. Los investigadores aplicaron aquí el Enfoque Rápido enviando por correo una tarjeta única a los empleados no participantes con la opción de inscribirse en el plan 401(k) a un tipo de contribución del 3% invertido íntegramente en un fondo del mercado monetario.
El marco EAST
Para observar el efecto de las fluctuaciones de la participación mediante el uso de un mecanismo de participación más alentador, los investigadores utilizaron el Marco EAST. Esta forma de intervención comprende 4 cualidades principales: Fácil, Atractiva, Social y Oportuna. La intervención debe ser fácil de aplicar, atractiva para estimular la atención, debe tener en cuenta la naturaleza social de los seres humanos y debe ser oportuna en su aplicación7.
La opción de inscripción rápida era relativamente fácil y accesible, ya que sólo implicaba que los participantes devolvieran una tarjeta marcada o participaran en una única reunión para inscribirse. Era atractiva por la forma en que ofrecía tanto a los nuevos empleados como a los empleados fijos que no participaban la opción de inscribirse en un plan de jubilación 401(k) guiado, y era oportuna por la observación de las tasas de participación en el transcurso de un año.
Resultados y aplicación
La inscripción rápida triplicó la participación de los recién contratados
Los resultados reflejaron un enorme éxito del enfoque de inscripción rápida: su aplicación triplicó la participación entre los nuevos contratados en relación con el mecanismo de inscripción estándar en el que los empleados seleccionan activamente tanto una tasa de contribución como una asignación de activos. Y cuando se ofreció la Inscripción Rápida a los empleados contratados anteriormente que no participaban en su plan 401(k), entre el 10% y el 20% de estos no participantes se inscribieron en el plan.
Aunque la Afiliación Rápida tiene un efecto global menor que su homóloga de afiliación automática, protege al empresario de los litigios que puedan surgir -por ejemplo, si establecen impagos con exposición a renta variable- porque la Afiliación Rápida es un mecanismo opcional.
La introducción eficaz de la Afiliación Rápida para desmitificar el proceso de afiliación al plan 401(k) sugiere que los programas de afiliación voluntaria guiada pueden funcionar en diversos entornos y conseguir reforzar el poder de participación sin el nivel de rechazo que a menudo sufren los programas de exclusión voluntaria.10
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Sector
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Aplicación
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| Salud | Las personas necesitan información médica para gestionar mejor su propia salud. Los profesionales de la salud deben poder proporcionar información fuera de las consultas individuales; sin embargo, puede ser necesario el consentimiento del paciente. Una estructura de inclusión voluntaria para el seguimiento de la comunicación sanitaria puede ser un gran remedio.2 | |
| Política pública | Cambiar la opción predeterminada de exclusión voluntaria por la de inclusión voluntaria para la donación de órganos, acompañada de una descripción de las ventajas de hacerlo, puede ayudar a aumentar el número de participantes en el programa. | |
| Información al consumidor | La misma metodología puede emplearse en las técnicas de marketing por correo electrónico; si se anima a los clientes a optar por recibir comunicaciones en las que se describen las posibles ventajas y descuentos de hacerlo, se puede estimular con éxito la atención del cliente. |
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Dimensión
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Verdict
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Comentarios
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| Bienestar | ||
| ¿Mejora la intervención de forma demostrable la vida de los afectados por ella? |
Positivo
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Sí, ahorrar para la jubilación es beneficioso. |
| ¿Respeta la intervención la privacidad (incluida la privacidad de la identidad) de las personas a las que afecta? |
Posibilidades de mejora
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Se recopiló información demográfica (es decir, fecha de nacimiento, fecha de contratación, sexo, estado de residencia, remuneración) de todos los empleados en activo. |
| ¿Dispone la intervención de un plan para supervisar la seguridad, eficacia y validez de la intervención? |
No aplicable
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Un estudio observacional. |
| Autonomía | ||
| ¿La intervención se atiene a un grado razonable de consentimiento? |
Positivo
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Los participantes fueron invitados al programa de inscripción rápida. |
| ¿Respeta la intervención la capacidad de las personas a las que afecta para tomar sus propias decisiones? |
Positivo
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Los participantes tomaron la decisión de inscribirse. |
| ¿Aumenta la intervención el número de opciones disponibles para las personas a las que afecta? |
Positivo
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Sí, la opción de inscripción rápida introdujo un nuevo tipo de cotización y una nueva opción de asignación de activos. |
| Activos | ||
| ¿Reconoce la intervención las perspectivas, intereses y preferencias de todas las personas a las que afecta, incluidos los grupos tradicionalmente marginados? |
Información insuficiente
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No se menciona. |
| ¿Son diversos los participantes? |
Información insuficiente
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No está claro; no se presentaron datos sobre la diversidad. |
| ¿Ayuda la intervención a garantizar una distribución justa y equitativa del bienestar? |
Positivo
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Ahorrar para la jubilación es una decisión financiera universalmente beneficiosa. |
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Sesgo de statu quo
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Paradoja de la elección
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Sources
[1] Choi, J. J., Laibson, D., Madrian, B. C., & Skinner, J. (2009). 2. Reducing the Complexity Costs of 401 (k) Participation through Quick Enrollment (pp. 57-86). University of Chicago Press.
[2] Hayes, A., & Catalano, T. J. (2021, April 11). Defined-contribution plan. Investopedia. https://www.investopedia.com/terms/d/definedcontributionplan.asp
[3]Retirement topics - Automatic enrollment. (2021, June 3). Internal Revenue Service. https://www.irs.gov/retirement-plans/plan-participant-employee/retirement-topics-automatic-enrollment
[4] Carroll, G. D., Choi, J. J., Laibson, D., Madrian, B. C., & Metrick, A. (2009). Optimal Defaults and Active Decisions. The quarterly journal of economics, 124(4), 1639–1674. https://doi.org/10.1162/qjec.2009.124.4.1639
[5] Munnell, A. H., Chen, A., & Siliciano, R. L. (2021). The National Retirement Risk Index: An Update from the 2019 SCF (No. 21-02). Chicago
[6]Choi, J. J., Laibson, D., Madrian, B. C., & Skinner, J. (2009). 2. Reducing the Complexity Costs of 401 (k) Participation through Quick Enrollment (pp. 57-86). University of Chicago Press.
[7] EAST framework. (2021, October 1). The Decision Lab. https://thedecisionlab.com/reference-guide/management/east-framework/
[8] Barrett, B. (2019, August 2). 'Opt out' is useless. Let people opt in. Wired. https://www.wired.com/story/hey-apple-opt-out-is-useless/
[9] Tong V, Krass I, Robson S, Aslani P. Opt-in or opt-out health-care communication? A cross-sectional study. Health Expect. 2021 Jun;24(3):776-789. doi: 10.1111/hex.13198. Epub 2021 Mar 24. PMID: 33761176; PMCID: PMC8235885.
[10] The Fed - Table: Survey of consumer finances, 1989 - 2019. (2021, November 4). Federal Reserve Board. https://www.federalreserve.gov/econres/scf/dataviz/scf/table/#series:Retirement_Accounts;demographic:all;population:1;units:have
